2月储能政策：十余省市发布2026年储能项目规划 solar_policy D1

发布：2026-06-12 · 事件：2026-06-12

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财经首页 | 新浪首页 | 新浪导航 研究报告 最新滚动 主力动向 个股评级 公司研究 行业研究 投资策略 宏观研究 金麒麟研报 更多 晨报 创业板 基金 债券 金融工程 个股点评 研报搜索： 研究机构 公司股票 行业分类 分析师 标题 发布日期 电力设备行业-欧洲工商储专题：中东很远 政策变化很近 欧洲工商储为何爆了？ 类别：行业 机构： 财通证券股份有限公司 研究员： 谢哲栋/唐亚辉/李康瑞 日期：2026-06-12 核心观点 欧洲户储进入成长尾声，工商储低渗透，有望成长为收入主力。受欧洲能源危机影响，户储快速成长，25 年欧盟新增户用光伏配储比达94%，存量累计配储比44%。未来随着欧洲分布式光伏年装机趋于平稳，相关企业亟需户储之外的新增长源。相比之下，欧洲工商储低渗透高空间，25 年欧盟新增工商光伏配储比仅10%，存量累计配储比仅5%，显著低于同期户用水平，有望成为企业的下一增长曲线。 因此我们研究了欧洲的最新情况，并发现了以下变化： 一、 动态电价推行加速：25 年1 月欧盟强制要求成员国需提供动态电价，25 年10月起，欧盟日前电力市场的交易间隔由1 小时切换至15 分钟，可提高IRR 约3%。短期看，多数国家动态电价普及率处于低位，主要受智能电表覆盖不足、用户对动态电价接受度有限等因素制约，随着智能电表建设及政策端持续推动，相关情况后续有望逐步改善。 二、 光伏收益减弱：1）负电价时长激增：25 年欧洲多国负电价时长已达500-600小时，而26 年仍进一步加剧，4 月德国、法国负电价小时数达123/139 小时，同增64%/54%；同时，15 分钟结算制后，实际负电价不补上网电价对光伏收益的影响更加严峻。2）光伏收益降低：荷兰27 年起全部小工商业净计量机制取消，意大利25 年9 月净计费取消，保底收益大幅降低。 部分市场中，光储收益剪刀差已打开。根据我们测算，在考虑“更严峻负电价不补”的场景下，德国纯光伏税后IRR 降至11.9%，而光储税后IRR 可达15.1%，德国是市场化的结果，新增光储的拐点已出现；荷兰纯光伏税后IRR 降至9.6%，而光储税后IRR 可达11.1%，荷兰受补贴驱动，且因净计量将结束，我们预计后续将影响存量光伏。我们判断，随政策在更多国家推进，欧洲工商储未来具备“巨量存量改造+可观新建增幅”。 我们预计2026 年EU-27 工商储装机约7GWh，同增约220%。只考虑工商光伏配储，2025 年存量空间约180GWh，2025-30 年增量空间可新增110GWh。 公司侧：SolarEdge、Tesla 等外企相继推出针对欧洲工商储的新产品。 投资建议：当前市场对欧洲工商储本轮需求启动原因的理解不够充分，我们通过系统梳理其底层变化逻辑、市场空间及产业链验证，看好欧洲工商光伏配储渗透率提升，行业进入快速成长阶段。建议关注：德业股份、锦浪科技、艾罗能源、固德威等。 风险提示：储能装机不及预期；价格竞争超预期；海外贸易政策变化。 数据推荐 最新投资评级 目标涨幅排名 上调投资评级 下调投资评级 机构关注度 行业关注度 股票综合评级 首次评级股票 客户服务热线：4001102288　　 欢迎批评指正 常见问题解答 互联网违法和不良信息举报 新浪财经意见反馈留言板 新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 通行证注册 | 产品答疑 新浪公司 版权所有