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发布：2021-01-01 · 事件：2021-01-01

美以伊冲突推动国际油价大幅攀升，原油交易收入随之水涨船高，五大西方能源企业迎来“开门红”。不过，地缘冲突也给五家公司的资产运营和财务状况带来不同程度的负面影响。其中，bp、壳牌的债务攀升，道达尔能源中东产能受损，埃克森美孚创2021年以来最低第一季度盈利水平，雪佛龙股票回购规模缩水。 bp第一季度盈利同比增长逾一倍至32亿美元，主要受到强劲原油交易和中游业务推动。去年第一季度盈利13.8亿美元，去年第四季度盈利15.4亿美元。第一季度总营收533.71亿美元，同比增长11%。

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美以伊冲突推动国际油价大幅攀升，原油交易收入随之水涨船高，五大西方能源企业迎来“开门红”。不过，地缘冲突也给五家公司的资产运营和财务状况带来不同程度的负面影响。其中，bp、壳牌的债务攀升，道达尔能源中东产能受损，埃克森美孚创2021年以来最低第一季度盈利水平，雪佛龙股票回购规模缩水。 bp第一季度盈利同比增长逾一倍至32亿美元，主要受到强劲原油交易和中游业务推动。去年第一季度盈利13.8亿美元，去年第四季度盈利15.4亿美元。第一季度总营收533.71亿美元，同比增长11%。 第一季度油气日均产量230万桶石油当量，下游炼油产能利用率超过96%，日均加工量超过150万桶，创bp近4年来最高季度加工量。受地缘冲突持续影响，全年产量面临下行风险。 截至第一季度末，bp净债务约253亿美元，高于去年底的221.8亿美元。该公司的目标是到2027年底，将净债务降至140亿—180亿美元之间。 bp首席执行官梅格·奥尼尔表示：“尽管外部环境波动不断，我们的运营和财务依然表现强劲，一方面得益于异常强劲的原油交易业务，一方面受到中游业务运营效率改善明显的提振。” 截至3月底，bp股价今年已累计上涨超32%。bp重申2026年130亿—135亿美元的全年资本支出指引区间。 据了解，bp在中东地区的资产规模相对较小，且运营以承包为主，并未受到此轮地缘危机的广泛波及。随着战略重心重回传统油气产业，bp承诺将加大对油气领域投资，重点提升产量、精简业务、改善回报率。 壳牌第一季度调整后盈利69.2亿美元，较去年同期55.8亿美元增长24%；经营活动现金流61亿美元；自由现金流从去年同期53亿美元降至29亿美元。 第一季度，壳牌包括炼油和石油交易业务在内的化工及产品业务部门实现利润19.3亿美元，较去年同期4.5亿美元猛增76.7%。壳牌目前持有7座炼油厂权益，其中4座位于欧洲、2座位于加拿大、1座位于美国，相关业务利润在第一季度跃升至逾20亿美元。 壳牌表示，第一季度利润大幅增长主要得益于下游与可再生能源板块交易及优化贡献增强、油气变现价格提高、炼油利润率改善以及运营成本下降，但仍面临现金流承压、负债上升及关键资产长期修复的挑战。 第一季度末，壳牌净债务从去年底的457亿美元升至526亿美元，负债率从去年底的20.7%升至攀升至23.2%。同时，壳牌将股票回购规模从35亿美元削减至30亿美元，旨在将现金调配至资产负债表，应对地缘冲突导致能源供应中断后债务增加所带来的短期流动性压力。不过，壳牌将每股股息上调5%，至0.3906美元，显示出该公司在现金流和债务管理上的审慎姿态。 不过，壳牌第一季度油气产量环比下降4%，主因是中东地区作业受阻，尤其是卡塔尔Pearl天然气厂受损，该设施修复工作可能需要大约一年时间。 道达尔能源第一季度净利润同比增长29%至53.9亿美元，现金流86亿美元。第一季度勘探与生产部门调整后净营业利润26亿美元，现金流46亿美元；下游业务部门调整后净营业利润19亿美元，现金流21亿美元，炼油开工率超过90%，原油和成品油贸易业绩强劲；一体化液化天然气部门调整后净营收13亿美元，现金流18亿美元，液化天然气产量增长12%；一体化电力部门调整后净营业利润5亿美元，现金流6亿美元。 截至第一季度末，道达尔能源负债率15.5%，资产负债表保持稳健。道达尔能源首席执行官潘彦磊表示：“今年第一季度业绩展现出我们高绩效、多元化的油气、电力一体化投资组合捕捉价格上涨潜力的能力。” 得益于巴西、利比亚新项目投产和产能提升，道达尔能源第一季度油气产量同比增长4%至255.3万桶石油当量/日，抵消了中东地区产量损失影响。受美以伊冲突影响，道达尔能源约15%的油气产能相关设施已关停，包括位于卡塔尔、伊拉克、阿联酋的海上生产设施。 道达尔能源第二季度将继续实施最高15亿美元股票回购计划，较第一季度7.5亿美元回购目标翻倍，并将中期股息提高5.9%，是五家西方油气企业中股息增幅最高的，同时确认全年派息率超过40%的目标。 埃克森美孚第一季度净利润同比下滑45%至42亿美元，为2021年以来最低水平；营收为851.4亿美元，同比略有增长；自由现金流仅27亿美元，远低于去年同期88亿美元；支付股息43亿美元，回购价值49亿美元股票。 第一季度上游生产部门实现利润57.4亿美元，同比下降15%；炼油业务遭受冲击尤为严重，亏损12.6亿美元；日均产量为460万桶石油当量，其中圭亚那和美国二叠纪盆地产量创下新高。 埃克森美孚约20%油气产量位于中东地区，如果霍尔木兹海峡在第二季度全面关闭，其中东日产量将同比减少75万桶石油当量，供给炼油厂的原油加工量将下降3%。 埃克森美孚表示，第一季度受美以伊冲突影响无法交付货物录得约7亿美元损失，另有39亿美元不利时效性影响，主要源于金融衍生品估值与相关实物交易估值之间的不匹配。