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发布：2026-05-26 · 事件：2026-05-26 08:05:35

环球零碳 碳中和领域的《新青年》 首图来源：Getty Images 摘要： 这一次是订单在追产能，不是产能等订单，锂电行业或将走出光伏行业“先扩张、后洗牌”的恶性循环。 撰文 | Penn 编辑 | 小雨 → 这是《环球零碳》的第1995篇原创 2026年以来，在储能与动力电池双轮驱动的需求爆发下，锂电产业链正在加速摆脱此前深度调整与产能出清的低迷，迎来新一轮声势浩大的集中扩产浪潮。

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环球零碳 碳中和领域的《新青年》   首图来源：Getty Images 摘要： 这一次是订单在追产能，不是产能等订单，锂电行业或将走出光伏行业“先扩张、后洗牌”的恶性循环。 撰文 | Penn 编辑 | 小雨 → 这是《环球零碳》的第1995篇原创 2026年以来，在储能与动力电池双轮驱动的需求爆发下，锂电产业链正在加速摆脱此前深度调整与产能出清的低迷，迎来新一轮声势浩大的集中扩产浪潮。 雅化、融捷加速锁矿，华友钴业、中矿资源加码海外锂矿；容百科技、当升科技、盟固利等三元龙头集体跨界，投资超百亿新增磷酸铁锂正极产能；恩捷、璞泰来两大锂电隔膜龙头合计宣布近百亿元扩产计划…… 下游电池制造领域，从头部企业宁德时代到二线的动力电池厂商，也正在纷纷加码电池产能。一季度全行业披露的电芯类投扩产项目总投资规模超1800亿元，规划产能超 900GWh。 以亿纬锂能为例，3月底到4月初的短短11天内，亿纬锂能合计宣布了约230亿元的投资计划，规划新增储能及动力电池产能高达230GWh。而2025年度，亿纬锂能动力及储能电池合计出货121.2GWh，扩产幅度之凶猛，令人惊叹。 上一轮锂电扩产高峰期是2021年，那一年资本汹涌，至今让人记忆犹新。而这一次新一轮扩产潮下，至少50多家锂电企业宣布投资超千亿元，覆盖锂资源、正极、负极、电解液、隔膜、铜箔铝箔、电池制造等全产业链。 根据Wind相关数据，2026年一季度锂电池板块在建工程回升至 2560 亿元，同比增长2.13%，环比 2025 年增长 12.10%，主要系部分龙头企业产能利用率维持高位甚至部分超过100%，产能利用率提升主要受益于储能锂电池行业出货高增长。行业扩产主要集中在产业链下游电池制造环节，以及材料端细分领域龙头。 与两三年前行业盲目追高、产能无序扩张不同，市场人士普遍认为本轮锂电扩产更理性，其背后是供需关系改善、需求结构升级与产业链盈利格局重塑的多重逻辑。在供需反转、价格修复及政策共振下，储能市场正在成为锂电增长的新引擎。 来源：锂电池板块在建工程及增速 来源：中原证券研究所，Wind 2025年下半年开始，新一轮锂电周期拉开序幕，锂电产业链进入从周期底部全面复苏的新时期。而储能市场持续爆发，成为锂电产业链复苏的最大增量引擎。 国内独立储能爆发式增长，海外大储保持稳定增长，海外家庭储能在中东局势的助推下全面恢复增长，储能的需求可谓全面水涨船高，形势一片大好。 中国汽车动力电池产业创新联盟公布的数据显示，2026年1-4月，我国动力和储能电池累计销量为601.2GWh，累计同比增长48.9%。其中，动力电池累计销量为400.9GWh，占总销量66.7%，累计同比增长31.9%；储能电池累计销量为200.4GWh，占总销量33.3%，累计同比增长100.4%。 锂电池出口也大幅增长。1-4月，我国动力和储能电池累计出口115.8GWh，累计同比增长38.1%，占累计销量19.3%。其中，动力电池累计出口为77.1GWh，占总出口量66.6%，累计同比增长47.5%；储能电池累计出口量为38.7GWh，占总出口量33.4%，累计同比增长22.5%。 锂电行业景气，也带动碳酸锂价格“触底反弹”。以碳酸锂期货主连价格为参考，从2025年6月23日最低58400元/吨，一路上涨至2026年5月12日最高209880元/吨，近期处于每吨18万元左右。 此外，磷酸铁锂、隔膜、六氟磷酸锂等锂电核心材料价格也集体回暖，彻底摆脱底部低迷。在监管层面严查低价内卷的背景下，储能电芯价格从0.24元/Wh修复至0.4元/Wh，成本与价格传导机制重建，给企业带来了扩产的信心。 图说：动力和储能电池月度产量 来源：中国汽车动力电池产业创新联盟 供需反转、价格修复及政策引导三重因素共振，直接点燃了企业的扩产热情，这也是本次扩产潮的核心逻辑。 在行业供需处于紧平衡状态的当下，锂价的持续上行给锂电产业的“源头”锂盐企业带来了扩产的新底气。原有锂企与跨界玩家纷纷加速扩产、锁定资源，避免错过周期红利。 5月19日，中矿资源集团股份有限公司发布定增公告，拟募资52亿元主要投向津巴布韦年产10万吨硫酸锂项目、赞比亚中央省Kitumba铜矿项目以及江西中矿新材年产2000吨铯铷产品项目，加码布局锂、铜、铯铷矿产资源。 5月8日晚间，永杉锂业宣布，公司与四川南充经济开发区管理委员会签署《锂盐项目投资协议》，并正式落子四川省南充市经开化工园区布局锂盐生产项目。其目前已有产能为3万吨电池级氢氧化锂和1.5万吨电池级碳酸锂，此外还有已启动建设的湖南基地2.2 万吨锂盐产能。加上此次宣布的两期共6万吨锂盐产品生产线，永杉锂业最新计划扩充产能规模基本等于已有产能的翻倍。 最新宣布加码的还有锂电材料巨头华友钴业。5月7日，华友钴业公告称，公司拟以2.1亿美元（约合14.28亿元人民币）收购Atlantic Lithium Limited（简称“大西洋锂业”）100%股权。大西洋锂业总部位于澳大利亚，主要业务为非洲市场的锂矿勘探与开发，核心资产为位于加纳的Ewoyaa锂矿项目。 更早之前，雅化集团3月25日宣布与巴西MGLIT公司签订《承购和销售协议》，每个合同年，MGLIT公司须向雅化集团出售和交付至少12万干公吨锂辉石精矿产品，五年累计不低于60万吨，旨在构建稳定的锂资源保障体系。 图说：碳酸锂现货价格指数历史曲线 来源：MySteel 正极材料也是本次扩产潮的“核心战场”，一季度储能型磷酸铁锂需求持续爆发，价格韧性强、加工费稳定，吸引众多企业加码。 今年4月，短短两日间，云天化携手当升科技砸下44.93亿元加码磷酸铁锂全链条一体化布局，容百科技紧随其后，42.98亿元重仓前驱体与正极材料，两大巨头携近百亿资金连夜杀入磷酸铁锂赛道。 除了这两大重磅投资，兴发集团、万华化学、富临精工等企业也在2026年一季度密集官宣扩产，单项目投资多集中在10亿至40亿元区间。据行业测算，若这些项目全部落地，2026至2027年国内磷酸铁锂有效产能将突破700万吨，较2025年增长40%以上。 两大锂电隔膜龙头也于近日接连宣布扩产，引发市场高度关注。5月13日，恩捷股份发布扩产公告，公司拟投资40亿元在四川自贡建设年产50亿平方米锂电池隔离膜项目。一周之后，5月20日晚，璞泰来公告，公司拟投资56亿元建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜项目。 图说：磷酸铁锂产量与产能利用率基本逐月提升 来源：开源证券 下游电池制造领域，从头部企业宁德时代到二线的动力电池厂商，也正在纷纷加码电池产能。一季度全行业披露的电芯类投扩产项目总投资规模超1800亿元，规划产能超 900GWh。 进入4月，扩产大潮依旧凶猛。4月初，宁德时代宣布变更部分A股募集资金用途，将48亿元投入“时代新能厦门电池产业基地项目”。据悉，该基地一期主要建设动力电池及储能电池生产线，二期规划建设年产30GWh全智能化生产线，进一步扩容厦门产能。 4月23日，远景动力宜昌超级工厂二期项目举行开工仪式。项目规划全新一代储能电芯产能60GWh、AI储能系统产能60GWh，预计2027年全面投产。连同一期40GWh产能，该工厂将成为全球首个百GWh级储能全产业链基地。 除了宁德时代和远景动力，今年以来亿纬锂能、国轩高科、中创新航、楚能新能源、鹏辉能源、正力新能等企业的扩产项目投资金额都超过了百亿的规模。此外，也有不少小体量玩家与新兴企业则直接放弃规模比拼，用10亿以内的小额投资精准卡位小众赛道，当卓能源投资10亿元押注的5GWh无负极固态电池就是其中的典型案例。 电池产能扩张的背后是动力电池与储能需求共振拉动产业链全速运转。大东时代智库通过对行业Top20电池厂调研数据显示，2026年4月，中国锂电市场预计排产总量约235GWh，环比增长7.3%，其中储能电芯排产占比达到41.3%，首次超过动力电池成为第一大需求来源。 2026年5月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约249GWh，环比增6.0%，其中储能电芯排产占比提升至42.3%，三元电芯排产占比为14.7%。至此，中国电池排产已连续三个月刷新历史峰值，排产连续走高已印证行业复苏趋势明确。 图说：储能需求正式接棒动力，成为中国电池产业的主驱动引擎 来源：国际能源小数据 这一系列扩产动作并非孤立现象，而是产业链整体信心的集中体现。几年前那轮扩产，很多产能是冲着预期建的，而这一轮是订单在追产能，不是产能等订单，核心逻辑的是“需求导向+价格驱动”。 据高工产研储能研究所统计，目前头部储能电芯企业订单普遍已排产至2026年底至2027年二季度，产能饱和且开始优先承接高利润订单。海辰储能联合创始人、总裁王鹏近日就表示，该公司订单已排到2027年，更确切地说，“截至2027年年底，公司订单均被提前锁定。” “下游储能及动力需求放量”在多家公司的扩产公告中被明确列为直接驱动因素。璞泰来披露，新能源电池行业增长引擎转向“动力与储能双轮强劲驱动”的新阶段，该公司认为未来行业市场需求有望实现翻倍式增长，优势基膜产能将被市场充分消纳。恩捷股份也指出，能源汽车及储能产业保持稳健发展，为锂电池隔离膜行业奠定了良好的发展基础。 经历完上一轮去产能周期后，锂电产业链的供需关系已趋向平衡，企业不再像过去那样盲目扩产。分析人士认为，新一轮扩产并非简单重复历史，而是在产业格局优化、技术路线清晰、需求支撑扎实基础上的理性扩张。 ------- 参考资料： [1]https://www.stcn.com/article/detail/3921524.html [2]https://www.21jingji.com/article/20260430/herald/32adede9a28c17a8b5ee4bac622cb6e3.html [3]https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_33145145 [4]http://www.cheyanzixun.com/page10?article_id=70607 [5]https://cj.sina.com.cn/articles/view/1913957822/7214adbe02701hflm?froms=ggmp [6]https://finance.eastmoney.com/a/202605223745648154.html [7]https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_33171971 [8] http://www.cbea.com/djgc/202604/425898.html [9]https://www.stcn.com/article/detail/1564331.html [10]https://tv.cctv.com/2025/03/05/VIDEvzol2QaRPLRSkBnCmnLJ250305.shtml [11]https://user.guancha.cn/main/content?id=1652826  END 热门阅读   狂砸数百亿、9.9元开卖：三大运营商打响Token战 农夫山泉5亿跨界固态电池材料，固态电池普及更近了？ 刚刚！国家放开“绿电直连”，零碳园区和AI算力要爆发了 太空无线充电要来了？“逐日工程”微波传能效率再突破